有助於理解文章的圖片
DeFi數據平台DeFiLlama於11月13日公布最新區塊鏈手續費統計，顯示穩定幣發行商Tether以單週1億1,690萬美元手續費排名第一，Circle USDC以4,690萬美元居次。若排除發行商在鏈外產生的手續費，以太坊仍是各區塊鏈中收費規模最大的網路，過去30天累計達4億3,100萬美元。另一方面，開發者工具平台Aethir及多個代幣發行平台近期收費大幅增加，反映DeFi市場的活動重心出現變化。
DeFi前十大手續費項目，九家較前週下滑
根據DeFiLlama統計，過去7天手續費排名前十的項目中，有九家的收費較前一週減少。其中，流動性質押平台Lido降幅最大，手續費從1,980萬美元降至1,020萬美元，減少48%。Hyperliquid Perps下滑16%，PumpSwap減少21%，pump.fun減少19%，Aave V3則下降14%。
唯一逆勢成長的是以太坊及Base鏈上的借貸協議Morpho Blue，單週手續費由720萬美元增加至810萬美元，成長13%。
排名方面，Tether以1億1,690萬美元居首，Circle USDC以4,690萬美元排名第二，兩者較前週均減少1%。預測市場平台Polymarket US以2,260萬美元排名第三，但其單週營收為零。第四名Hyperliquid Perps手續費為1,810萬美元，營收1,380萬美元；Lido雖有1,020萬美元手續費，實際營收則為62.1萬美元。
手續費與營收並非相同概念。手續費代表使用者支付的總金額，營收則是其中實際歸屬協議及代幣持有者的部分。因此，單看手續費排名，並不能直接判斷項目的實際獲利能力。
Aethir與代幣發行平台收費快速攀升
近期成長項目中，Aethir表現最突出。這個被歸類為開發者工具的項目，在Arbitrum鏈上的單週手續費從前一週的零增加至160萬美元，成為新進榜項目，也是符合統計門檻的成長項目中收費規模最高者。
代幣發行平台（Launchpad）同樣表現活躍。運作於Elysium鏈的Montra，單週手續費從5.3萬美元增加至130萬美元，成長25.2倍；同鏈的Ascend Launchpad則從3.9萬美元增加至53.7萬美元，成長13.7倍。橫跨Solana與Robinhood Chain的Bags，手續費也從4.2萬美元增加至26.4萬美元，成長6.3倍。Launchpad主要提供新代幣發行及初期交易服務。
其他成長項目還包括波場（TRON）借貸協議JustLend V1，手續費從30.6萬美元增加至100萬美元，成長3.4倍；AI代理項目Central City則在Base與Arc鏈上從32.2萬美元增加至100萬美元，成長3.2倍。
若以成長倍數觀察，收益農場項目Peapods Finance的變化最為驚人，在Berachain與Arbitrum上的手續費從21美元增加至34萬美元，成長約1萬6,087倍。不過，這類極高倍數部分來自原始基期極低，不宜直接解讀為長期營運能力已經成熟。
此外，以太坊穩定幣包裝項目Saturn從前一週負2萬2,896美元的統計值升至30.3萬美元，成為新進榜項目。Base與BNB Smart Chain上的交易應用Ave.ai成長41倍，達32.3萬美元；Base鏈上的Venice則增加至62.3萬美元，成長4倍。
以太坊30天手續費達4.31億美元，TON近期活動集中度最高
排除Tether、Circle等發行商在區塊鏈之外記錄的手續費後，以太坊在鏈別統計中仍居首位，過去24小時手續費為1,480萬美元，過去30天累計4億3,100萬美元。Solana以24小時910萬美元、30天3億4,930萬美元排名第二；Hyperliquid則分別為590萬美元及1億8,520萬美元。
值得注意的是，TON的近期活動集中度在前八大區塊鏈中最高，達1.5倍。其24小時手續費為140萬美元，30天累計2,880萬美元。這項指標是以最近一天的手續費，對照過去30天的日均水準計算，數值越高代表近期活動越集中。
相較之下，以太坊、Hyperliquid、Base及Polygon均為1.0倍；Robinhood Chain為0.6倍，Solana為0.8倍，BNB Chain為0.9倍。Robinhood Chain過去30天手續費達6,420萬美元，高於Base的6,200萬美元，但最近24小時僅130萬美元，低於Base的210萬美元，顯示不同時間區間的活動表現有所差異。
部分以太坊流動性池年化報酬率超過五成
除了協議手續費，DeFiLlama也統計鎖倉資金超過1,000萬美元的流動性池年化報酬率（APY）。其中，以太坊Uniswap V3的USDC-WETH資金池以52.70%居首，存款規模達8,050萬美元，過去30天平均年化報酬率為17.00%。
其他高報酬資金池包括Uniswap V3的WBTC-USDT，年化報酬率為34.25%；WETH-USDT則為32.82%。Midas RWA的USDC資金池年化報酬率為32.05%，但過去30天平均僅5.37%，顯示短期報酬率與較長期間的表現可能存在明顯落差。
這些數字反映的是資金存入者可能取得的報酬條件，與協議本身收取的手續費及營收屬於不同指標。DeFi項目的手續費突然增加，也不代表其安全性或營運持續性獲得保障，尤其新興項目的手續費及年化報酬率波動可能更大。相關統計是公開鏈上數據整理，並非投資建議。
留言
張貼留言